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1、[單選題]甲公司實行激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資政策，下列有關(guān)甲公司的說法中正確的是(。)。

A.波動性流動資產(chǎn)大于短期金融負(fù)債
B.穩(wěn)定性流動資產(chǎn)小于短期金融負(fù)債
C.營業(yè)高峰時，易變現(xiàn)率大于1
D.營業(yè)低谷時，易變現(xiàn)率小于1

2、[單選題]下圖列示了M、N兩種證券在相關(guān)系數(shù)為-1、0.3、0.6和1時投資組合的機(jī)會集曲線，其中代表相關(guān)系數(shù)為0.6機(jī)會集曲線是()

A.曲線MON
B.曲線MPN
C.折線MQN
D.直線MN

3、[單選題]甲便利店銷售一種新產(chǎn)品，銷售單價10元，單位變動成本2元，年固定成本總額1000萬元，企業(yè)所得稅稅率25%，全年稅后目標(biāo)利潤5250萬元。該產(chǎn)品全年的保利額是(）萬元。

A.10000
B.7812.5
C.6250
D.5375

4、[單選題]甲公司股價85元，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)價格8元，每份看漲期權(quán)可買入1份股票?？礉q期權(quán)的執(zhí)行價格為90元，6個月后到期。乙投資者購入100股甲公司股票同時出售100份看漲期權(quán)。若6個月后甲公司股價為105元，乙投資者的凈損益是()元。

A.-700
B.1300
C.2800
D.500

5、[單選題]企業(yè)關(guān)鍵績效指標(biāo)分為結(jié)果向和過程導(dǎo)向，下列屬于結(jié)果導(dǎo)向指標(biāo)的是（）。

A.單位變動成本
B.資本性支出
C.客戶滿意度
D.自由現(xiàn)金流量

6、[多選題]在本量利分析中，假設(shè)其他因素不變，單位產(chǎn)品變動成本上升時，下列說法正確的有()。

A.安全邊際下降
B.盈虧臨界點作業(yè)率下降
C.息稅前利潤率下降
D.單位邊際貢獻(xiàn)下降

7、[多選題]下列各項中，通常屬于約束性固定成本的有()。

A.培訓(xùn)費(fèi)
B.折舊費(fèi)
C.廣告費(fèi)
D.取暖費(fèi)

8、[多選題]關(guān)于股份回購表述正確的有()。

A.股份回購會影響公司的每股收益
B.股份回購會影響股東權(quán)益內(nèi)部的結(jié)構(gòu)
C.股份回購會向市場傳遞出股價被高估的信號
D.股份回購會提高資產(chǎn)負(fù)債率

9、[多選題]甲公司2017年7月在實際產(chǎn)量的基礎(chǔ)上進(jìn)行成本分析，發(fā)現(xiàn)本月直接材料成本發(fā)生不利因素100000元，原因有()。

A.直接材料成本上漲
B.實際產(chǎn)量高于預(yù)期產(chǎn)量
C.直接材料單耗成本上升
D.實際銷量高于預(yù)期產(chǎn)量

10、[多選題]對于兩個期限不同的互斥投資項目，可采用共同年限法或等額年金法進(jìn)行項目決策。下列關(guān)于兩種方法共同缺點的說法中，正確的有()

A.未考慮競爭導(dǎo)致的收益下降
B.未考慮通貨膨脹導(dǎo)致的重置成本上升
C.未考慮技術(shù)更新?lián)Q代導(dǎo)致的投入產(chǎn)出變化
D.未考慮項目重置

11、[多選題]甲公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理，下列說法中正確的有()。

A.影響現(xiàn)金返回線的因素包括機(jī)會成本與轉(zhuǎn)換成本
B.當(dāng)現(xiàn)金余額在上下限之間時，不需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換
C.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時，買入有價證券，使現(xiàn)金持有量回落到控制下限
D.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制下限時，賣出有價證券，使現(xiàn)金持有量上升到現(xiàn)金返回線

12、[多選題]下列關(guān)于公司制企業(yè)的說法中，正確的有()。

A.公司債務(wù)獨立于所有者的債務(wù)
B.公司在最初投資者退出后仍然可以繼續(xù)存在
C.公司是獨立法人
D.公司股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓

13、[多選題]下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法中，正確的有()。

A.如果不存在固定經(jīng)營成本，就不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)
B.經(jīng)營杠桿的大小由固定經(jīng)營成本與息稅前利潤共同決定
C.其他條件不變，降低單位變動成本可以降低經(jīng)營杠桿系數(shù)
D.固定經(jīng)營成本不變的情況下，營業(yè)收入越大，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大

14、[多選題]對于制造業(yè)企業(yè)，下列各項屬于非增值作業(yè)的有()。

A.迂回運(yùn)送作業(yè)
B.次品處理作業(yè)
C.返工作業(yè)
D.廢品清理作業(yè)

15、[多選題]在作業(yè)成本法中，下列各項屬于生產(chǎn)維持級作業(yè)的有()。

A.工藝改造
B.工廠保安
C.行政管理
D.訂單處理

16、[主觀題]甲公司是一家上市公司，當(dāng)前每股市價60元。市場上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán):歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看漲期權(quán)可以買入1股股票，每份看跌期權(quán)可以賣出1股股票。兩種期權(quán)行使權(quán)利的價格都為70元，都是三個月到期，到期前甲公司不分配現(xiàn)金股利。預(yù)計三個月后甲公司股價上漲26元或者下跌14元，三個月的無風(fēng)險報酬率為0.8%。
乙投資者準(zhǔn)備買入1000股甲公司股票,同時買入1000份看跌期權(quán)。
要求：
(1)利用套期保值原理，計算套期保值比率和每份看漲期權(quán)的價值;
(2)利用看漲期權(quán)一看跌期權(quán)平價定理，計算每份看跌期權(quán)的價值;
(3)在(2)的基礎(chǔ)上，如果股票價格下跌14元，計算Z投資者的組合凈損益。

17、[主觀題]甲公司是一家從事新材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的上市公司。為了投資新項目，公司擬發(fā)行“分離型”附認(rèn)股權(quán)證債券進(jìn)行籌資，相關(guān)資料如下:
（1）每份債券面值1000元，期限10年，票面利率6%,每年未付息一次,到期還本,債券按面值發(fā)行。每份債券同時附送50張認(rèn)股權(quán)證，每張認(rèn)股權(quán)證可按55元價格購買一股普通股;認(rèn)股權(quán)證期限5年，自債券發(fā)行日開始計算,假設(shè)認(rèn)股權(quán)證均在第5年年末行權(quán)。
(2)預(yù)計公司未來7年的股權(quán)自由現(xiàn)金流量分別為30000萬元、42000萬元、50000萬元、54000萬元、57000萬元、63000萬元和66000萬元，以后保持5%的永續(xù)增長。
(3)公司目前發(fā)行在外普通股2億股，股權(quán)資本成本10.5%。等風(fēng)險普通債券市場利率8%。企業(yè)所得稅稅率25%。
要求:
(1)什么是認(rèn)股權(quán)證?什么是“分離型”附認(rèn)股權(quán)證債券?附認(rèn)股權(quán)證債券籌資有什么優(yōu)缺點?
(2)預(yù)計第5年年末甲公司股票每股價值。
(3)計算甲公司“分離型”附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本。
(4)判斷該籌資方案是否合理,并說明理由。如果不合理，計算票面利率的合理區(qū)間。

18、[主觀題]甲公司是一家無人機(jī)研發(fā)制造企業(yè)，主要生產(chǎn)農(nóng)業(yè)植保無人機(jī)。三款主力機(jī)型分別是X、Y和Z，這三種機(jī)型的制造都需要使用同一臺生產(chǎn)設(shè)備，該設(shè)備是關(guān)鍵限制資源，年加工能力8000小時，年固定成本總額304000千元。假設(shè)X、Y和Z種機(jī)型均當(dāng)年生產(chǎn)、當(dāng)年銷售，年初、年末沒有存貨。2021年相關(guān)資料如下:

要求:
(1）按照最有效利用關(guān)鍵設(shè)備實現(xiàn)最大利潤的原則,確定生產(chǎn)安排優(yōu)先順序。在該優(yōu)先順序下，X、Y和Z種三種機(jī)型各應(yīng)生產(chǎn)多少臺?稅前經(jīng)營利潤總額為多少?
(2）假設(shè)市場只需要X機(jī)型，預(yù)計2022年X機(jī)型銷量達(dá)到40000臺，單位變動成本保持不變,固定成本總額保持不變。如果需要維持要求(1)的稅前經(jīng)營利潤總額,X機(jī)型的最低售價是多少?
(3）基于要求(2）的結(jié)果，計算稅前經(jīng)營利潤總額對單位售價的敏感系數(shù)。

19、[主觀題]甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，下設(shè)一基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)X產(chǎn)品。公司按品種法核算產(chǎn)品成本,直接材料、直接人工和制造費(fèi)用在發(fā)生時直接計入產(chǎn)品成本,月末按約當(dāng)產(chǎn)量法(加權(quán)平均法)在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)成本。原材料在開工時一次投入，直接人工、制造費(fèi)用隨加工進(jìn)度陸續(xù)發(fā)生。
X產(chǎn)品有兩個型號X-1和X-2，使相同工藝切割同一材料，經(jīng)過三個工序加工完成,材料和加工成本不易按型號分別核算。公司確定X-1為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品,經(jīng)測算，X-2的直接材料成本是標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的1.2倍,直接人工、制造費(fèi)用是標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的1.25倍。在成本分配時,將X-2折算為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品。
2021年7月相關(guān)資料如下:

要求:
(1)計算X-1、X-2月末在產(chǎn)品直接材料、直接人工、制造費(fèi)用的約當(dāng)產(chǎn)量。(2）編制X產(chǎn)品成本計算單。(結(jié)果填入下方表格中,不用列出計算過程)

20、[主觀題]甲公司打算投資一個新項目，共需籌資5000萬元，其中:需要向銀行借款2500萬元，年利率6.6%:另外的2500萬元通過發(fā)行普通股籌集?；I資的資金用來購買一臺價值4000萬元的設(shè)備，無凈殘值，折舊期4年，另外還需要在開始時投入營運(yùn)資金1000萬元，項目結(jié)束時收回。上述資金在2021年年末一次性投入，項目持續(xù)周期四年。該項目活動從2022年開始執(zhí)行，預(yù)計每年產(chǎn)生營業(yè)收入4000萬元，付現(xiàn)變動成本1440萬元，付現(xiàn)固定成本600萬元。
股東給管理層制定的關(guān)鍵績效指標(biāo)考核標(biāo)準(zhǔn)是每年的權(quán)益凈利率(凈利潤/期末股東權(quán)益)不低于20%，2021年期末股東權(quán)益為24000萬元，甲公可如果不投資新項目原本的凈利潤為6000萬元。
甲公司的股權(quán)資本成本與稅后債務(wù)資本成本的風(fēng)險溢價為4.1%，所得稅稅率25%。
要求。
(I)計算甲公司新項目的股權(quán)資本成本和加權(quán)平均資本成本。
(2)將新項目的增量現(xiàn)金流量進(jìn)行列表，并回答是否值得投資。

(3)分別計算投資新項目和不投資新項目的權(quán)益凈利率(凈利潤/期末股東權(quán)益)。回答管理層是否應(yīng)該投資新項目，理由是什么
(4)就(2)、(3)的結(jié)果回答甲公司股東是否應(yīng)該以權(quán)益凈利率為關(guān)鍵績效指標(biāo)，理由是什么。
(5)回答關(guān)鍵績效指標(biāo)法的優(yōu)缺點。

2021年注冊會計師《財務(wù)成本管理》真題